Kapitał finansowy

Kapitał finansowy to zasoby finansowe znajdujące się w dyspozycji Grupy ORLEN, które aktualnie posiada ze źródeł wewnętrznych i zewnętrznych oraz wypracowywane w ramach prowadzonej działalności gospodarczej. Kapitał finansowy jest kluczowy dla zapewnienia finansowania bieżącej działalności Grupy ORLEN oraz realizacji ambitnych celów strategicznych.

Struktura kapitału finansowego Grupy ORLEN obejmuje kapitał własny i obcy - wynikający głównie z wykorzystania przez nas zobowiązań zaciągniętych na rynku finansowym.

Kapitał własny Grupy ORLEN [mld PLN]

Kapitał obcy Grupy ORLEN [mld PLN]

• Grupa ORLEN przeznaczy 120 mld PLN na zielone inwestycje w obszarze: rozwoju energetyki odnawialnej, rozbudowy mocy w biogazie i biometanie, elektromobilności, rozbudowy mocy w biopaliwach i biomateriałach, rozwoju w obszarze recyklingu, rozwoju w obszarze wodoru. Do 2030 roku Koncern zredukuje emisje CO₂ o 25% (absolutna ilość emisji w segmentach rafinerii, petrochemii i wydobycia) oraz o 40% emisje CO₂ na MWh w obszarze energetyki, a także o 15% zredukuje wskaźnik NCI (intensywność emisji ze sprzedanych produktów energetycznych mierzona jako gCO₂e/MJ dla wszystkich zakresów emisji). Koncern planuje osiągnięcie długofalowego celu całkowitej neutralności emisyjnej Koncernu w 2050 roku.
• W odpowiedzi na trendy i wyzwania stojące przed sektorem energetycznym Grupa ORLEN będzie liderem transformacji energetycznej w Europie Środkowej. Grupa ORLEN w 2030 roku będzie: jednym z wiodących graczy w Europie, obecnym wzdłuż całego łańcucha wartości ze skumulowaną EBITDA w latach 2023-2030 przekraczającą 400 mld PLN; liderem transformacji energetycznej w regionie, posiadającym ponad 9 GW mocy zainstalowanej w energetyce odnawialnej; dostawcą zintegrowanych usług dla klientów, zaspakajającym potrzeby paliwowe, energetyczne i zakupowe w oparciu o obecne i nowe kanały oraz technologie cyfrowe; podmiotem odpowiedzialnym społecznie, dzięki inwestycjom w zrównoważony rozwój, transformację energetyczną, dekarbonizację, recykling i inicjatywy społeczne; stabilnym źródłem budowania wartości, w rezultacie prowadzania odpowiedzialnej polityki finansowej, koncentracji na maksymalizacji zwrotu z inwestycji przy zachowaniu stabilnego bilansu.
• Budowa wartości Grupy ORLEN jest oparta o rentowne inwestycje, zrównoważone źródła finansowania i stabilny bilans.
• Koncern planuje utrzymanie wskaźnika dług netto/EBITDA na poziomie nie wyższym niż 2,5x, dostosowując plany inwestycyjne do bieżących możliwości finansowania.
• Źródła finansowania będą zbilansowane dzięki uzupełnieniu bieżących przepływów finansowych dodatkową pojemnością dłużną. Grupa ORLEN wykorzystuje również alternatywne źródła finansowania, takie jak project finance, finansowanie unijne związane z innowacjami i transformacją energetyczną oraz współfinansowanie wybranych projektów przez partnerów zewnętrznych.
• Inwestycje bezpośrednio wpisujące się w cel neutralności emisyjnej są współfinansowane m.in. poprzez obligacje zrównoważonego rozwoju i zielone obligacje emitowane na europejskim rynku kapitałowym.
• Prowadzenie działań mających na celu wzmocnienie pozycji konkurencyjnej Grupy ORLEN w długiej perspektywie zarówno w kraju jak i na rynkach zagranicznych.
• Kluczowym obszarem będą badania i rozwój oraz innowacje, na które Koncern w ciągu dekady przeznaczy łącznie około 3 mld PLN na BiR i cyfryzację. Istotnym elementem zmiany będzie proces cyfryzacji, wspierający podniesienie efektywności produkcji i dystrybucji, ograniczenie śladu środowiskowego oraz wzmacnianie relacji z klientami. Grupa ORLEN wdroży nowy model zarządzania, dostosowany do skali działania i uwzględniający prowadzone procesy akwizycyjne. Będziemy organizacją opartą na wiedzy i wszechstronnych kompetencjach, inwestującą w rozwój talentów i kapitału ludzkiego.
   

W efekcie skutecznie zrealizowanych w 2022 roku fuzji ORLEN z Grupą LOTOS i PGNiG oraz stabilnej sytuacji finansowej Koncern otrzymał najwyższe w historii oceny ratingowe. Agencja Moody’s Investors Service podwyższyła ocenę do poziomu A3, a Agencja Fitch Ratings podniosła aż o dwa poziomy długoterminowy rating koncernu do BBB+.

Skumulowana EBITDA w latach 2023-2030 po zrealizowaniu strategii w podzialne na obszary działalności [mln PLN]

Dług netto / dźwignia finansowa [mld PLN / %]

W 2022 roku poszczególne segmenty operacyjne Grupy ORLEN w ramach prowadzonej działalności gospodarczej wypracowały łącznie 53,2 mld PLN zysku EBITDA LIFO¹ przed uwzględnieniem efektu odwrócenia netto odpisów aktualizujących wartość majątku.

¹Zysk z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację przed uwzględnieniem wpływu zmian cen ropy naftowej na wycenę zapasów.

EBITDA LIFO - wyniki w segmentach operacyjnych [mld PLN]

Po uwzględnieniu efektu netto odwrócenia odpisów aktualizujących w kwocie (6,3) mld PLN (dotyczyły głównie aktywów rafineryjnych ORLEN, Grupy ORLEN Unipetrol i Grupy ORLEN Lietuva oraz aktywów wydobywczych Grupy LOTOS Upstream i Grupy ORLEN Upstream) zysk EBITDA LIFO Grupy ORLEN w 2022 wyniósł 46,9 mld PLN.

Wpływ zmian cen ropy naftowej na wycenę zapasów ujęty w wyniku EBITDA wyniósł 1,1 mld PLN. W rezultacie zysk EBITDA Grupy ORLEN za 2022 rok wyniósł 48,0 mld PLN.

Wpływ odpisów aktualizujących i wyceny zapasów na poziom EBITDA [mld PLN]

Wpływy środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej za 2022 rok wyniosły 31,0 mld PLN i obejmowały głównie wynik z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację (EBITDA) w wysokości 48,0 mld PLN skorygowany o: ujemny efekt zwiększenia kapitału pracującego netto o (11,3) mld PLN głównie w wyniku wzrostu notowań cen ropy i produktów, które przełożyły się na wzrost wartości zapasów, zobowiązań i należności, pomniejszony o zapłacony podatek dochodowy w wysokości (5,1) mld PLN; zysk z działalności inwestycyjnej w wysokości (7,4) mld PLN dotyczący głównie rozpoznania zysku z tytułu okazyjnego nabycia Grupy LOTOS i Grupy PGNiG w łącznej wysokości (14,2) mld PLN oraz utworzenia głównie w II i IV kwartale 2022 roku netto odpisów aktualizujących wartość rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych, wartości firmy i pozostałych składników majątku w wysokości 6,3 mld PLN; zmianę stanu rezerw w wysokości 9,5 mld PLN głównie w wyniku utworzenia rezerwy na emisję CO₂; pozostałe korekty w wysokości (2,4) mld PLN dotyczące głównie depozytów zabezpieczających do rozliczeń transakcji zabezpieczających ryzyko towarowe zawartych z instytucjami finansowymi oraz na giełdach towarowych w kwocie 3,5 mld PLN, rozliczenia dotacji na prawa majątkowe w wysokości (2,9) mld PLN; udział w wyniku finansowym jednostek wycenianych metodą praw własności w wysokości (0,3) mld PLN.

Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej za 2022 rok wyniosły 1,5 mld PLN i obejmowały głównie przepływy netto na nabycie i sprzedaż składników rzeczowego majątku trwałego, wartości niematerialnych i aktywów z tytułu praw do użytkowania w kwocie (20,1) mld PLN, środki pieniężne w nabytych spółkach byłej Grupy LOTOS i byłej Grupy PGNiG na moment połączenia w łącznej wysokości 17,1 mld PLN, wpływy ze sprzedaży akcji/ udziałów w związku z realizacją Środków Zaradczych oraz zbycia 30% udziałów w Rafinerii Gdańskiej w wysokości 4,6 mld PLN.

Zgodnie z aktualizacją Strategii do 2030 roku opublikowaną w lutym 2023 roku, Grupa ORLEN ma większe możliwości inwestycyjne oraz większe możliwości dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami. Nowa polityka dywidendowa zakłada coroczną wypłatę dywidendy w wysokości 40% skorygowanych wolnych przepływów pieniężnych, nie mniej jednak niż dywidenda gwarantowana wynosząca 4,00 PLN na akcję za 2022 rok i rosnąca w tempie 0,15 PLN rocznie do poziomu 5,20 PLN w 2030 roku. Oznacza to wzrost dywidendy bazowej (gwarantowanej) w skali dekady o 49%.

Wypłata dywidendy w mld PLN

Aktualizacja strategii Grupy ORLEN do 2030 roku została opublikowana po zakończeniu połączeń z Grupą Energa, Grupą Lotos i PGNiG. W ich wyniku powstał europejski multienergetyczny koncern, ze zdywersyfikowanymi źródłami przychodów, mający odpowiednie zasoby do bycia liderem transformacji energetycznej w regionie. Zaktualizowana strategia zakłada maksymalizację wartości w segmentach i obszarach biznesowych, w których Grupa ORLEN zajmuje obecnie silną pozycję strategiczną, duże inwestycje w nowe, rozwojowe obszary (takie jak energetyka odnawialna) i inwestycje w przyszłość – nowe, obiecujące obszary. Obecna wersja strategii wyznacza ambitniejsze „zielone” cele – w zakresie dekarbonizacji czy zainstalowanych mocy OZE – odpowiadające ambicjom lidera transformacji energetycznej w regionie, wpisujące się w globalne trendy i pozwalające na osiągnięcie celu neutralności emisyjnej Grupy ORLEN do 2050 roku. 

Rozwój Grupy w nowej strategii opiera się na głównych filarach zarządzania segmentami biznesowymi.

Więcej informacji na temat kapitału finansowego znajduje się w sekcji „Wyniki Finansowe”